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期貨從業(yè)人員資格模擬試題與答案
1、現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的關(guān)系是什么？
答：對(duì)于同種商品，其現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格存在著兩種基本關(guān)系。在正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格（或者近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期合約價(jià)格），稱為正向市場(chǎng)；在特殊情況下，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格（或者近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格），稱為反向市場(chǎng)。
2、什么是持倉費(fèi)？它是如何變化的？
答：持倉費(fèi)指的是擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等而支付的倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用的總和。
期貨價(jià)格中的持有成本是期貨合約時(shí)間長(zhǎng)短的函數(shù)。持有期貨合約的時(shí)間越長(zhǎng)持有成本就越大，反之，則越小。
3、什么是基差？基差的作用是什么？
答：基差是某特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。
基差=現(xiàn)貨價(jià)格期貨價(jià)格
基差的作用：基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ)
基差是發(fā)現(xiàn)價(jià)格的標(biāo)尺
基差對(duì)于期、現(xiàn)套利交易很重要
4、期貨價(jià)格的構(gòu)成要素是什么？
答：期貨價(jià)格的構(gòu)成要素有：商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費(fèi)用和預(yù)期利潤(rùn)四部分構(gòu)成。
5、什么是套期保值？套期保值的原理是什么？
答：套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行交易方向相反的交易，使一個(gè)市場(chǎng)的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，從而在兩個(gè)市場(chǎng)中建立起對(duì)沖機(jī)制，以規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
套期保值的原理：同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致；現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。
6、套期保值有哪些類型？如何運(yùn)用？
答：套期保值有兩種基本類型：買入套期保值和賣出套期保值
套期保值的運(yùn)用要遵循如下原則：交易方向相反原則、商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則、月份相同或相近原則。
7、申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ敌枰男l件？
答：賣出套期保值需要的條件：原材料生產(chǎn)企業(yè)保值商品的消耗定額、生產(chǎn)能力，當(dāng)年的生產(chǎn)計(jì)劃、原材料采購計(jì)劃（合同）及上一年總產(chǎn)量的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。原材料加工企業(yè)、流通臺(tái)經(jīng)營(yíng)企業(yè)及其他企業(yè)保值商品的現(xiàn)貨倉單或擁有實(shí)貨的其他憑證（購銷合同）以及交易所要求提供的其他材料。
買入套期保值需要的條件：原材料加工企業(yè)保值商品的消耗定額、加工能力、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃或生產(chǎn)商品的購銷合同及上一年度總產(chǎn)量的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。原材料生產(chǎn)、流通經(jīng)營(yíng)及其他企業(yè)保值的購銷計(jì)劃（合同）的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。
8、基差的擴(kuò)大如何影響買入（賣出）套期保值的效果？
答：在買入套期保值中，分兩種情況，一是正向市場(chǎng)，在正向市場(chǎng)中，獲利大于損失，保值者可以得到完全的保護(hù)；二是在反向市場(chǎng)中，獲利只能部分彌補(bǔ)損失，保值者只能獲得部分保護(hù)。
在賣出套期保值中，分兩種情況，一是正向市場(chǎng)中獲利只能部分彌補(bǔ)損失，保值者只能獲得部分保護(hù)；二是在反向市場(chǎng)中，獲利大于損失，保值者可以完全獲得保護(hù)。
9、基差的縮小如何影響買入（賣出）套期保值的效果？
答：在買入套期保值中，分兩種情況，一正向市場(chǎng)，獲利只能部分彌補(bǔ)損失、保值者只能獲得部分保護(hù)；二在反向市場(chǎng)中，獲利大于損失，保值者可以獲得完全保護(hù)。
在賣出套期保值中，分兩種情況，一正向市場(chǎng)，獲利大于損失，不保值者可以得到完全保護(hù)；二反向市場(chǎng)獲利只能部分彌補(bǔ)損失，保值者只能獲得部分保護(hù)。
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